北京时间1月28日凌晨3点15分，美联储在结束了为期两天的冗长利率会议后宣布，继续维持0-0.25%的基准利率区间不变。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在会后发表的政策声明称，美国将在较长时间内维持超低利率政策。
　　美联储虽然没有“银行”的字样，但在美国发挥着中央银行的作用，美联储的一举一动，不但直接影响着华尔街，更直接影响着美国大叔们用贷款购买皮卡的信心，影响着美国大嫂们透支信用卡到非洲旅游的信心。
　　在以信贷消费模式为主导的美国，美联储对利率的一举一动，直接对美国经济的走向起到了杠杆的作用。所以，美联储主席伯南克的连任问题，被意外放大，进而影响到全球资本市场，也就不足为奇了。
　　参加达沃斯论坛的各派精英们在为各自的利益争吵，但对全球经济已经走上复苏之路，复苏的基础并不牢固这一事实基本认同。同时，复苏带来的通货膨胀的阴影已经在困扰着决策者。
　　对付通货膨胀，利率工具是央行最有效的手段。但利率高了，企业和消费者借贷成本提高，不利于经济复苏；利率低了，虽有利于经济复苏，但会助推通货膨胀的走高。就像一个大病初愈的病人，不能几付补药下去，把个病人补得满脸是痘。
　　于是，在全球经济大病初愈的情况下，各国和地区的央行如何把握利率工具，就成了一个两难的选择。央行可动用的利率工具包括基准利率、存款准备金率等。基准利率的手段更直接，就像一把大砍刀，所到之处，皆受其伤；而存款准备金率的调整，既能收紧银根，又能尽量减少对经济活动的直接负面影响，更像是四两拨千斤的太极功夫。
　　受金融危机影响较小的澳大利亚已经率先爬上了升息之路。澳大利亚央行认为，金融危机最坏的时候已经过去，现在是要退出刺激计划的时候了，升息可以被认为是“回归”正常的经济秩序。
　　而印度央行将于2月13日上调存款准备金率50个基点（即0.5%），到2月27日还将会继续上调25个基点，以遏制通货膨胀增长的势头。此前，印度央行已上调了本财年批发物价指数通胀预期，从早前预测的6.5%上调到了目前的8.5%。经济学界认为良性通货膨胀的上限不应超过3%，超过这一限额，就要采取措施。
　　印度央行对存款准备金率的调整幅度如此之大，可见印度央行面临的两难压力，直接调整利率，怕伤害到实体经济，只能先用存款准备金率来打头阵了。
　　美联储维持基准利率不变，而没有提存款准备金率的事情，这在一定程度上说明美国经济复苏的根基还很不牢固，还没到对通货膨胀“下药”的时候。
　　再回来说说伯南克。原本舆情普遍认为伯南克连任美联储主席毫无悬念，然而由于美国民主党意外输掉关键的一个参议员选举，伯南克连任突然变得不确定起来。
　　金融危机爆发后，伯南克力推宽松的货币政策，发现放任雷曼兄弟破产的负面影响太大后，立即开始以“直升机撒钱”的方式拯救华尔街各大投行。可以说，这种遍地撒钱的方式逐步生效，遏制了金融危机的扩散。
　　但业界对伯南克的批评主要集中在他对救助大型金融机构过于热心，而对大量失业应对不力。
　　特别是2009年底，华尔街又传出银行家们获得巨额奖金的问题，于是伯南克就被一个关键的参议员选举事件引爆。
　　可以说，伯南克连任并不能决定美国货币政策的走向。但值得注意的是，伯南克被意外发难，以及美联储决定维持利率水平不变的坎坷经过，可能就是美联储走上漫漫升息之路的开始。
　　靴子掉了一只，还有一只仍在空中，美联储何时开始升息？“较长时间”是6个月，还是8个月？这应是业界严重关注的问题。

                                                                     （来源：在线国际商报）